Az opció elméleti árának kiszámítása
Oktinet Áfa kulcsok - Vendéglátó gazdálkodási ismeretek elmélet + szakmai számítások
Ez a részvények jelenértékének számítására alkalmazott képlet teljesen azonos azokkal a DCF- képletekkel, amelyeket bármilyen más eszköz értékelésénél használunk. Egyszerűen diszkontálnunk kell a pénzáramlásokat — jelen esetben az osztaléksorozatot — azzal a megtérülési rátával, amelyet hasonló kockázatú értékpapírok nyújtanak a tőkepiacon.
Mitől függ egy opció értéke
Vannak, akik úgy gondolják, hogy a DCF-formula nem megfelelő, mert látszólag nem veszi figyelembe az árfolyamnyereséget. Azonban mi tudjuk, hogy a képletet abból a feltételezésből vezettük le, hogy az árfolyamot bármelyik időszakban a következő időszakra várható osztalék és árfolyamnyereség határozza meg.
A részvényértékelési formula alkalmazása a Fledgling Electronicsra Feltételezések: 1. Az osztalékok évi 10 százalékkal nőnek az előző évhez viszonyítva. A tőkésítési ráta 15 százalék.
Az osztalékok és a végső árfolyam jelenértékeinek az összege azonban állandó. Jegyezzük meg, hogy nem helyes azt mondani, hogy egy részvény értéke egyenlő az egy részvényre jutó nyereségek diszkontált összegével.
A nyereségek általában nagyobbak, mint az osztalékok, mivel egy részüket új gyárakba, felszerelésekbe és forgótőkébe fektetik. A nyereségek diszkontálása ezen beruházás hozományát elismeri ugyan magasabb jövőbeli osztalékde nem számol az áldozattal alacsonyabb mai osztalék.
- Modern vállalati pénzügyek | Digitális Tankönyvtár
- Fraktálok mutatója bináris opciókhoz
A korrekt formula azt állítja, hogy a részvény értéke egyenlő az egy részvényre jutó osztalékok diszkontált összegével.
